శాశ్వతత్వం యొక్క ప్రస్తుత విలువ
శాశ్వత భావన అనంతమైన ఒకేలాంటి నగదు ప్రవాహాలను సూచిస్తుంది. ఇది సాధారణంగా రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణకు వర్తించబడుతుంది, ఇక్కడ ఈ నగదు ప్రవాహాలు ప్రస్తుత విలువకు తగ్గింపు ఇవ్వబడతాయి. నిర్దిష్ట అనువర్తనం తేదీ పరిధికి మించి అన్ని నగదు ప్రవాహాలను సమగ్రపరచడం, దీని కోసం మరింత ఖచ్చితమైన నగదు ప్రవాహాలు are హించబడుతున్నాయి, దీనిని ప్రాజెక్ట్ యొక్క టెర్మినల్ విలువ అంటారు. టెర్మినల్ విలువను శాశ్వత సూత్రంతో లెక్కించవచ్చు, ఇది క్రింది దశలను ఉపయోగిస్తుంది:
- అంచనాల చివరి సంవత్సరంతో అనుబంధించబడిన నగదు ప్రవాహాలను అంచనా వేయండి మరియు తరువాతి సంవత్సరాల్లో మళ్లీ సంభవించని అసాధారణమైన వస్తువులను ఈ మొత్తం నుండి తొలగించండి.
- తరువాతి సంవత్సరాల్లో ఈ సర్దుబాటు చేసిన నగదు ప్రవాహ సంఖ్యకు సహేతుకమైన వృద్ధి రేటును అంచనా వేయండి. ఈ మొత్తం మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థ వృద్ధి రేటును అంచనా వేయాలి. స్థిరమైన వృద్ధి రేటు చాలా తక్కువగా ఉండాలి మరియు ఇది సున్నా లేదా ప్రతికూల వ్యక్తి కావచ్చు.
- ఈ వృద్ధి రేటును సంస్థ యొక్క బరువు-సగటు మూలధన వ్యయం (WACC) నుండి తీసివేసి, ఫలితాన్ని చివరి సంవత్సరానికి సర్దుబాటు చేసిన నగదు ప్రవాహాలుగా విభజించండి. సూత్రం:
సర్దుబాటు చేసిన చివరి సంవత్సరం నగదు ప్రవాహం W (WACC - వృద్ధి రేటు)
ఉదాహరణకు, గ్లో అటామిక్ కొత్త రకం ఫ్యూజన్ ప్లాంట్ నుండి అంచనా వేసిన ఆదాయ ప్రవాహాన్ని సమీక్షిస్తోంది, అది శాశ్వతంగా విద్యుత్తును ఉత్పత్తి చేస్తుంది. విశ్లేషణ మొదటి 20 సంవత్సరాలకు వార్షిక నగదు ప్రవాహాలుగా విభజించబడింది, తరువాత టెర్మినల్ విలువ ఉంటుంది. 20 వ సంవత్సరానికి cash హించిన నగదు ప్రవాహం $ 10,000,000. ఈ నగదు ప్రవాహాలు ఆ తరువాత 1% చొప్పున పెరుగుతాయని గ్లో ఆశిస్తోంది. కంపెనీకి 15% WACC ఉంది. ఈ సమాచారం ఆధారంగా, పెట్టుబడి అవకాశం యొక్క టెర్మినల్ విలువ:
, 000 10,000,000 చివరి సంవత్సరం నగదు ప్రవాహం ÷ (15% WACC - 1% వృద్ధి రేటు)
= $ 71,429,000 టెర్మినల్ విలువ
డిస్కౌంట్ రేటు మారితే శాశ్వతత్వం యొక్క ప్రస్తుత విలువ మారవచ్చు. ఉదాహరణకు, డిస్కౌంట్ రేటు క్షీణించినట్లయితే, ఇది ప్రస్తుత విలువను పెంచుతుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది.
