రెండు అంచెల టెండర్ ఆఫర్
రెండు అంచెల టెండర్ ఆఫర్ కింద, కొనుగోలుదారుడు కొనుగోలు చేయాలనుకునే లక్ష్య సంస్థ యొక్క పరిమిత సంఖ్యలో షేర్లకు మంచి ఒప్పందాన్ని అందిస్తుంది, తరువాత మిగిలిన షేర్లకు అధ్వాన్నమైన ఆఫర్ ఉంటుంది. ప్రారంభ శ్రేణి లక్ష్య సంస్థపై కొనుగోలుదారు నియంత్రణను ఇవ్వడానికి రూపొందించబడింది. ఇది తరువాత పూర్తి చేసిన తేదీని కలిగి ఉన్న రెండవ శ్రేణి ద్వారా అదనపు సమూహ వాటాల కోసం తగ్గిన ఆఫర్ చేస్తుంది. ఈ విధానం కొనుగోలుదారు కోసం మొత్తం సముపార్జన ఖర్చును తగ్గించడానికి రూపొందించబడింది.
ఉదాహరణకు, ఒక వ్యాపారం యొక్క మెజారిటీ నియంత్రణను సంపాదించేవారికి భరోసా ఇవ్వడానికి తగినంత వాటాల కోసం కొనుగోలుదారు ఒక్కో షేరుకు $ 50 అందిస్తుంది, ఆ తర్వాత మిగిలిన అన్ని షేర్లకు ఒక్కో షేరుకు $ 35 మాత్రమే ఇవ్వబడుతుంది. ఈ విధానం కొనుగోలుదారు యొక్క కోణం నుండి రెండు ప్రయోజనాలను కలిగి ఉంది:
ధర. అధిక స్థిర ధర వద్ద ఒకే టెండర్ ఆఫర్‌తో పోల్చితే టెండర్ ఆఫర్ మొత్తం ఖర్చు తగ్గుతుంది.
టైమింగ్. టార్గెట్ కంపెనీ యొక్క వాటాదారులు రెండవ శ్రేణిలో ఉంచకుండా ఉండటానికి మరియు తరువాతి తేదీలో తక్కువస్థాయి పరిహార ప్యాకేజీని పొందకుండా ఉండటానికి, వారి వాటాలను మరింత త్వరగా సమకూర్చుకునే అవకాశం ఉంటుంది.
రెండు-స్థాయి భావన వాటాదారులకు ప్రయోజనకరంగా పరిగణించబడదు, ఎందుకంటే వారు తప్పనిసరిగా ఒప్పందాన్ని వెంటనే అంగీకరించడానికి లేదా తక్కువ చెల్లింపును పొందే ప్రమాదం ఉంది.
తన కార్పొరేట్ బైలావులలో రెండు కీలక మార్పులు చేయడం ద్వారా రెండు అంచెల టెండర్ ఆఫర్ వల్ల కలిగే ప్రమాదాలను అధిగమించడానికి తనను తాను సంభావ్య లక్ష్యంగా భావిస్తున్న సంస్థకు సాధ్యమే. ఈ మార్పులు:
సరసమైన ధర కేటాయింపు. ఈ నిబంధనకు మైనారిటీ వాటాదారుల వద్ద ఉన్న స్టాక్‌కు కనీసం సరసమైన మార్కెట్ విలువను చెల్లించాల్సిన సంస్థ యొక్క ఎక్కువ భాగం ఎంటిటీ బిడ్డింగ్ అవసరం. సరసమైన మార్కెట్ విలువను లెక్కించడానికి వివిధ మార్గాలు ఉన్నాయి, అవి నిర్ణీత మొత్తం, ఒక నిర్దిష్ట తేదీ పరిధిలో చెల్లించిన మార్కెట్ ధర లేదా ఇతర వాటాల కోసం కొనుగోలుదారు చెల్లించే గరిష్ట ధర.
విముక్తి హక్కులు. ఈ నిబంధన వాటాదారులకు కొన్ని పరిస్థితులలో (వ్యాపారంపై నియంత్రణలో మార్పు వంటివి) తమ వాటాల విముక్తిని బలవంతం చేసే హక్కును ఇస్తుంది. విముక్తి ధర లేదా ధర సూత్రాన్ని నిబంధనలో చేర్చవచ్చు.
సరసమైన ధర నిబంధనలు మరియు విముక్తి హక్కుల ఉపయోగం, అలాగే కొన్ని రాష్ట్రాలు ఆమోదించిన నిర్బంధ చట్టాలు, రెండు అంచెల టెండర్ ఆఫర్ల వాడకాన్ని పరిమితం చేశాయి. ఏది ఏమయినప్పటికీ, లక్ష్య సంస్థ దాని ఉపవాక్యాలలో తగిన రక్షణాత్మక నిబంధనలను చేర్చకపోతే మరియు దాని ఉపయోగాన్ని నిరోధించే రాష్ట్ర చట్టాలు లేనట్లయితే ఇది కొనుగోలుదారు పరిగణించవలసిన ఎంపిక.
