వడ్డీ రేటు మార్పిడి
వడ్డీ రేటు స్వాప్ అనేది రెండు పార్టీల మధ్య నగదు ప్రవాహాల యొక్క రెండు షెడ్యూల్లను మార్పిడి చేయడానికి అనుకూలీకరించిన ఒప్పందం. వడ్డీ రేటు స్వాప్‌లో పాల్గొనడానికి అత్యంత సాధారణ కారణం ఏమిటంటే, స్థిర-రేటు చెల్లింపు కోసం వేరియబుల్-రేటు చెల్లింపును మార్పిడి చేయడం లేదా దీనికి విరుద్ధంగా. అందువల్ల, తేలియాడే రేటు రుణం మాత్రమే పొందగలిగిన సంస్థ వడ్డీ రేటు మార్పిడి ద్వారా రుణాన్ని స్థిర-రేటు రుణంగా సమర్థవంతంగా మార్చగలదు. రుణగ్రహీత ప్రీమియం చెల్లించడం ద్వారా మాత్రమే స్థిర-రేటు రుణం పొందగలిగినప్పుడు ఈ విధానం చాలా ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది, అయితే తక్కువ ధర వద్ద స్థిర-రేటు రుణాన్ని సాధించడానికి వేరియబుల్-రేటు loan ణం మరియు వడ్డీ రేటు మార్పిడిని మిళితం చేయవచ్చు. ఒక సంస్థ రివర్స్ విధానాన్ని తీసుకోవటానికి మరియు తేలియాడే చెల్లింపుల కోసం దాని స్థిర వడ్డీ చెల్లింపులను మార్చుకోవాలనుకోవచ్చు. స్వాప్ వ్యవధిలో వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతాయని కోశాధికారి నమ్ముతున్నప్పుడు మరియు తక్కువ రేట్ల ప్రయోజనాన్ని పొందాలనుకున్నప్పుడు ఈ పరిస్థితి తలెత్తుతుంది.
స్వాప్ ఒప్పందం యొక్క వ్యవధి ఒకటి నుండి 25 సంవత్సరాల వరకు ఎక్కడైనా పొడిగించవచ్చు మరియు వడ్డీ చెల్లింపులను సూచిస్తుంది. వడ్డీ రేటు బాధ్యతలు మాత్రమే మార్చుకోబడతాయి, అంతర్లీన రుణాలు లేదా పెట్టుబడులు కాదు. ప్రతిపక్షాలు సాధారణంగా ఒక సంస్థ మరియు బ్యాంకు. రేటు మార్పిడులు చాలా రకాలు; మేము ఈ చర్చను స్వాప్ అమరికకు పరిమితం చేస్తాము, ఇక్కడ ఒక షెడ్యూల్ నగదు ప్రవాహం తేలియాడే వడ్డీ రేటుపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు మరొకటి స్థిర వడ్డీ రేటుపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
ఉదాహరణకు, లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (LIBOR) తో ముడిపడి ఉన్న తేలియాడే వడ్డీ రేటు ఆధారంగా స్థిర వడ్డీ రేటు ఆధారంగా నగదు ప్రవాహాల యొక్క ఐదేళ్ల షెడ్యూల్ నగదు ప్రవాహాల ఐదేళ్ల షెడ్యూల్ కోసం మార్చుకోవచ్చు.
స్వాప్ ఒప్పందం బహుళ-దశల ప్రక్రియ ద్వారా పరిష్కరించబడుతుంది, ఇది:
- ప్రతి పార్టీ యొక్క చెల్లింపు బాధ్యతను లెక్కించండి, సాధారణంగా ప్రతి ఆరునెలలకు ఒకసారి స్వాప్ అమరిక యొక్క జీవితం ద్వారా.
- రెండు మొత్తాల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని నిర్ణయించండి.
- స్వాప్ అమరిక ద్వారా స్థానం మెరుగుపరచబడిన పార్టీ స్వాప్ అమరిక ద్వారా అధోకరణం చెందిన పార్టీకి వ్యత్యాసాన్ని చెల్లిస్తుంది.
అందువల్ల, ఒక సంస్థ అసలు బ్యాంకింగ్ ఒప్పందం ప్రకారం తన బ్యాంకర్‌కు వడ్డీని చెల్లించడం కొనసాగిస్తుంది, అయితే కంపెనీ రేటు స్వాప్ కౌంటర్పార్టీ నుండి చెల్లింపును అంగీకరిస్తుంది లేదా కౌంటర్పార్టీకి చెల్లింపును జారీ చేస్తుంది, దీని ఫలితంగా నికర మొత్తం వడ్డీ చెల్లించబడుతుంది స్వాప్ ఒప్పందంలో ప్రవేశించినప్పుడు వ్యాపారం ప్లాన్ చేసిన మొత్తం కంపెనీ.
అనేక పెద్ద బ్యాంకులు చురుకైన వాణిజ్య సమూహాలను కలిగి ఉంటాయి, ఇవి వడ్డీ రేటు మార్పిడితో మామూలుగా వ్యవహరిస్తాయి. చాలా మార్పిడులు మిలియన్ డాలర్లలో మొత్తాలను కలిగి ఉంటాయి, అయితే కొన్ని బ్యాంకులు స్వాప్ ఏర్పాట్లలో $ 1 మిలియన్ కంటే తక్కువ మొత్తంలో పాల్గొనడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయి. వడ్డీ రేటు మార్పిడులతో కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ ఉంది, ఎందుకంటే ఒక పార్టీ ఇతర పార్టీకి కాంట్రాక్టు ప్రకారం తప్పనిసరి చెల్లింపు చేయడంలో విఫలమవుతుంది. స్వాప్ అమరిక బహుళ సంవత్సరాలను కవర్ చేసినప్పుడు ఈ ప్రమాదం ప్రత్యేక ఆందోళన కలిగిస్తుంది, ఎందుకంటే ఆ సమయంలో కౌంటర్పార్టీ యొక్క ఆర్థిక పరిస్థితి గణనీయంగా మారుతుంది.
వడ్డీ రేట్లు ఒక నిర్దిష్ట దిశలో పయనిస్తాయని మార్కెట్‌లో సాధారణ ఒప్పందం ఉంటే, interest హించిన దిశలో వడ్డీ రేటు మార్పుల నుండి రక్షించే స్వాప్‌ను పొందడం మరింత ఖరీదైనది.
