వడ్డీ రేటు ఫ్యూచర్స్

వడ్డీ రేటు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ అనేది ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్, ఇది వడ్డీని చెల్లించే అంతర్లీన ఆర్థిక పరికరం ఆధారంగా. వడ్డీ రేట్లలో ప్రతికూల మార్పులకు వ్యతిరేకంగా ఇది ఉపయోగపడుతుంది. అటువంటి ఒప్పందం సంభావితంగా ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టుతో సమానంగా ఉంటుంది, ఇది ఎక్స్ఛేంజ్లో వర్తకం చేయబడుతుంది తప్ప, ఇది ప్రామాణిక మొత్తం మరియు వ్యవధి కోసం అని అర్థం. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క ప్రామాణిక పరిమాణం million 1 మిలియన్, కాబట్టి ఒక నిర్దిష్ట loan ణం లేదా పెట్టుబడి మొత్తానికి హెడ్జ్ సృష్టించడానికి బహుళ ఒప్పందాలను కొనుగోలు చేయాల్సి ఉంటుంది. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల ధర 100 యొక్క బేస్‌లైన్ ఫిగర్ నుండి మొదలవుతుంది మరియు కాంట్రాక్టులో సూచించిన వడ్డీ రేటు ఆధారంగా క్షీణిస్తుంది.

ఉదాహరణకు, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులో 5.00% వడ్డీ రేటు ఉంటే, ఆ ఒప్పందం యొక్క ధర 95.00 అవుతుంది. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై లాభం లేదా నష్టం యొక్క లెక్కింపు ఈ క్రింది విధంగా తీసుకోబడింది:

నోషనల్ కాంట్రాక్ట్ మొత్తం × కాంట్రాక్ట్ వ్యవధి / 360 రోజులు × (ముగింపు ధర - ప్రారంభ ధర)

వడ్డీ రేటు ఫ్యూచర్లలో ఎక్కువ వ్యాపారం యూరోడొల్లర్స్ (యు.ఎస్. డాలర్లు యునైటెడ్ స్టేట్స్ వెలుపల ఉంది) లో ఉన్నాయి మరియు చికాగో మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్లో వర్తకం చేయబడతాయి.

హెడ్జింగ్ పరిపూర్ణంగా లేదు, ఎందుకంటే ఒక ఒప్పందం యొక్క నోషనల్ మొత్తం ఒక సంస్థ హెడ్జ్ చేయాలనుకుంటున్న వాస్తవ నిధుల నుండి మారవచ్చు, దీని ఫలితంగా తక్కువ లేదా అంతకన్నా తక్కువ హెడ్జింగ్ ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, 4 15.4 మిలియన్ల స్థానాన్ని హెడ్జింగ్ చేయడానికి 15 లేదా 16 $ 1 మిలియన్ కాంట్రాక్టుల కొనుగోలు అవసరం. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులో పేర్కొన్న విధంగా హెడ్జ్ కోసం అవసరమైన సమయం మరియు వాస్తవ హెడ్జ్ వ్యవధి మధ్య తేడాలు కూడా ఉండవచ్చు. ఉదాహరణకు, హెడ్జ్ చేయటానికి ఏడు నెలల ఎక్స్పోజర్ ఉంటే, ఒక కోశాధికారి వరుసగా మూడు నెలల ఒప్పందాలను పొందవచ్చు మరియు ఏడవ నెలను అదుపు చేయకుండా ఎన్నుకోవచ్చు.

కొనుగోలుదారు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును కొనుగోలు చేసినప్పుడు, కాంట్రాక్ట్ నిబంధనల ప్రకారం పనితీరును నిర్ధారించడానికి కనీస మొత్తాన్ని మొదట మార్జిన్ ఖాతాలో పోస్ట్ చేయాలి. ఒప్పందం యొక్క మార్కెట్ విలువ కాలక్రమేణా క్షీణించినట్లయితే మార్జిన్ ఖాతాకు అదనపు నగదు (మార్జిన్ కాల్) తో నిధులు సమకూర్చడం అవసరం కావచ్చు (మార్కెట్ ముగింపు ధర ఆధారంగా మార్జిన్ ఖాతాలు ప్రతిరోజూ సవరించబడతాయి). కాంట్రాక్ట్ క్షీణించిన సందర్భంలో కొనుగోలుదారు అదనపు నిధులు ఇవ్వలేకపోతే, ఫ్యూచర్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ దాని సాధారణ ముగింపు తేదీకి ముందే ఒప్పందాన్ని మూసివేస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఒప్పందం యొక్క మార్కెట్ విలువ పెరిగితే, నికర లాభం కొనుగోలుదారు యొక్క మార్జిన్ ఖాతాకు జమ అవుతుంది. ఒప్పందం యొక్క చివరి రోజున, ఎక్స్ఛేంజ్ కాంట్రాక్టును మార్కెట్కు గుర్తు చేస్తుంది మరియు కొనుగోలుదారు మరియు విక్రేత యొక్క ఖాతాలను పరిష్కరిస్తుంది. అందువల్ల, ఒప్పందం యొక్క జీవితంపై కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారుల మధ్య బదిలీలు తప్పనిసరిగా సున్నా-మొత్తం ఆట, ఇక్కడ ఒక పార్టీ మరొకరి ఖర్చుతో నేరుగా ప్రయోజనం పొందుతుంది.

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులో ప్రవేశించడం కూడా సాధ్యమే, ఇది వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి ఉపయోగపడుతుంది. ఉదాహరణకు, నిధులను అరువుగా తీసుకున్న వ్యాపారం బాండ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును అమ్మడం ద్వారా పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లకు వ్యతిరేకంగా ఉంటుంది. అప్పుడు, వడ్డీ రేట్లు వాస్తవానికి పెరిగితే, కాంట్రాక్టుపై వచ్చే లాభం రుణగ్రహీత చెల్లించే అధిక వడ్డీ రేటును భర్తీ చేస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, వడ్డీ రేట్లు తదనంతరం పడిపోతే, రుణగ్రహీత కాంట్రాక్టుపై నష్టాన్ని అనుభవిస్తాడు, ఇది ఇప్పుడు చెల్లించబడుతున్న తక్కువ వడ్డీ రేటును భర్తీ చేస్తుంది. అందువల్ల, ఒప్పందం యొక్క నికర ప్రభావం ఏమిటంటే, రుణగ్రహీత కాంట్రాక్టు వ్యవధిలో ప్రారంభ వడ్డీ రేటులో లాక్ చేస్తాడు.

కొనుగోలు చేసిన ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం గడువు ముగిసినప్పుడు, అదే డెలివరీ తేదీని కలిగి ఉన్న ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును అమ్మడం ద్వారా దాన్ని పరిష్కరించడం ఆచారం. దీనికి విరుద్ధంగా, అసలు ఒప్పందాన్ని కౌంటర్పార్టీకి విక్రయించినట్లయితే, విక్రేత అదే డెలివరీ తేదీని కలిగి ఉన్న ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును కొనుగోలు చేయడం ద్వారా ఒప్పందాన్ని పరిష్కరించవచ్చు.