ఆప్టిమల్ క్యాపిటల్ స్ట్రక్చర్ డెఫినిషన్
వ్యాపారం యొక్క సరైన మూలధన నిర్మాణం అప్పు మరియు ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ యొక్క మిశ్రమం, ఇది మార్కెట్ విలువను పెంచేటప్పుడు దాని బరువు-సగటు మూలధన వ్యయాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ కంటే డెట్ ఫైనాన్సింగ్ తక్కువ ఖర్చుతో కూడుకున్నది, ఎందుకంటే రుణంతో సంబంధం ఉన్న వడ్డీ వ్యయం పన్ను మినహాయింపు, డివిడెండ్ చెల్లింపులు పన్ను మినహాయింపు కాదు. ఈ వ్యయ భేదం సరైన మూలధన నిర్మాణం పూర్తిగా అప్పులతో కూడి ఉండాలని సూచించదు, ఎందుకంటే అధిక మొత్తంలో అప్పులు దివాలా ప్రమాదాన్ని పెంచుతాయి, ఇది వ్యాపారం యొక్క మార్కెట్ విలువను తగ్గిస్తుంది. బదులుగా, సరైన నిర్మాణంలో తక్కువ-ధర అప్పుల సమ్మేళనం మరియు అధిక మొత్తంలో అధిక-ధర ఈక్విటీ నిధులు ఉన్నాయి, రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించలేకపోయే ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి. ఆప్టిమైజేషన్ యొక్క ఖచ్చితమైన బిందువును కనుగొనడం కష్టం, కాబట్టి నిర్వాహకులు సాధారణంగా విలువల పరిధిలో పనిచేయడానికి ప్రయత్నిస్తారు.
ఒక వ్యాపారంలో అధిక వేరియబుల్ నగదు ప్రవాహాలు ఉంటే, అది అప్పులు చెల్లించాల్సిన అవసరం తక్కువ. ఈ పరిస్థితిలో, సరైన మూలధన నిర్మాణం చాలా తక్కువ అప్పులు మరియు పెద్ద మొత్తంలో ఈక్విటీని కలిగి ఉంటుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఒక వ్యాపారం స్థిరమైన మరియు స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాలను కలిగి ఉంటే, అది చాలా పెద్ద రుణ భారాన్ని తట్టుకోగలదు; ఫలితంగా సరైన మూలధన నిర్మాణం చాలా ఎక్కువ రుణాన్ని కలిగి ఉంటుంది.
మూలధన నిర్మాణం సాధారణంగా -ణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తితో కొలుస్తారు. ఈ నిష్పత్తి సాధారణంగా కాలక్రమేణా ఎలా మారుతుందో చూడటానికి ధోరణి రేఖలో పన్నాగం చేయబడుతుంది. కంపెనీ నిర్వహణ దాని మూలధన నిర్మాణంలో అసాధారణమైన రుణాన్ని ఉపయోగిస్తుందో లేదో చూడటానికి, అదే పరిశ్రమలోని ఇతర వ్యాపారాలకు ఒకే నిష్పత్తితో పోల్చవచ్చు. మార్కెట్లో దాని మూలధన నిర్మాణం యొక్క అవగాహనకు సంబంధించి పెట్టుబడి సంఘం నుండి నిర్వహణ సంకేతాలను కూడా పొందవచ్చు; మూలధన నిర్మాణం రుణానికి అనుకూలంగా చాలా అసమతుల్యతతో మారుతోందని పెట్టుబడిదారులు భావించినప్పుడు ఇది కొత్త రుణంపై వడ్డీ రేట్లు పెంచే రూపంలో ఉండవచ్చు.
